引言

十八個月前，「vibe coding」這個詞還不存在。2025 年 2 月，Andrej Karpathy 造出這個詞，形容一種寫程式的方式：完全順著感覺走，讓 AI 寫程式碼。柯林斯詞典把它選為 2025 年度詞彙。就在同一段時間裡，販售這種建造方式的工具，從副業專案變成軟體史上收入爬升最快的生意之一。

以下是截至 2026 年 11 月的完整收入榜：Cursor 年化收入破 40 億美元，Claude Code 破 25 億美元，Cognition 達 9 億美元，Lovable 破 6 億美元。每個數字都標明日期與來源類型——公司披露、媒體報導或第三方估算——因為在這個市場，日期跟數字本身一樣重要。6 月的年化收入到現在已經是五個月前的數字，而在這場競賽裡，五個月就是一輩子。

榜首還有一件昨天才發生的轉折。OpenAI 在 8 月通知 SpaceX，打算終止向 Cursor 供應模型的合約，提議的切斷日期是 2026 年 11 月 12 日；11 月 12 日當天，OpenAI 表示已暫時把接入延長到該日期之後。AI 寫程式領域收入最高的公司，目前靠的是借來的模型供應。讀下面這些數字時請記住這一點：它們量度的是需求，不是耐久度。

收入榜

下表按收入年化值（run-rate）排名——即單月收入乘以十二。這不等於全年收入，而且比較並不完全乾淨：各數字披露的日期不同，有些是估算，有些公司根本不披露數字。這張表能說明的是相對商業規模。

公司 收入年化值 估值／交易價 日期與來源
Cursor（Anysphere） 40 億美元以上 600 億美元，被 SpaceX 收購 年化收入 2026 年 6 月報導，Fortune；交易 2026 年 8 月 14 日完成
Claude Code（Anthropic） 25 億美元以上 母公司估值 9,650 億美元 公司 2026 年 2 月 12 日披露
Cognition（Devin＋Windsurf） 9 億美元，5 月為 4.92 億美元 480 億美元 公司 2026 年 9 月 8 日披露，經 TechCrunch 報導
Lovable 6 億美元以上 133 億美元 共同創始人 2026 年 9 月 24 日披露，經 TechCrunch 報導
Replit 約 5.25 億美元 90 億美元 Sacra 2026 年 4 月估算；公司目標 2026 年底前達到 10 億美元年化收入
Vercel（v0） 約 6 億美元（全公司估算） 93 億美元 第三方 2026 年 10 月估算；公司未披露收入
Emergent 1.2 億美元 15 億美元 公司 2026 年 7 月 15 日披露
Base44（Wix 旗下） 年化收入 2 億美元以上 未披露 公司 2026 年 8 月披露
Bolt.new（StackBlitz） 年化收入 4,000 萬美元 約 7 億美元（估算） 最近確認的數字為 2025 年初；2026 年無更新數字
fal（模型 API） 年化約 8 億美元 未披露 2026 年 11 月 3 日報導，Bloomberg 經 TechCrunch

把表中獨立公司的最新估值或交易價加起來，合計約 1,368 億美元——根據 Value Add VC 的市場追蹤，數字在 2026 年 10 月與來源逐一核對過。支撐這估值的收入高度集中在榜首：Cursor 一家報導的收入，就超過接下來三家公司的總和。

表中有兩個細節值得再看一眼。老牌玩家 GitHub Copilot 完全不披露收入——但微軟在 2026 年 7 月的財報電話會議上說，它已有 5,000 萬用戶。另一邊，2024 年底的爆紅故事 Bolt.new 在 2026 年沒有公佈任何更新的收入數字。它 4,000 萬美元的年化收入是真的——2024 年 10 月 3 日上線後，四週做到 400 萬美元、三個月 2,000 萬美元、五個月 4,000 萬美元——但那是 2025 年的數字，在這個市場裡，2025 年的數字是歷史課，不是排名。

Cursor：爬升最快，也過了最奇怪的一週

Cursor 的曲線是其他公司都要對照的標竿。2025 年 1 月跨過 1 億美元年化收入，2025 年 6 月破 5 億美元，2025 年 11 月破 10 億美元，2026 年 3 月破 20 億美元，5 月破 30 億美元，2026 年 6 月初報導的年化收入破 40 億美元。Fortune 稱它按某些標準是史上爬升最快的 B2B 軟體公司。從創立到這個數字，它只用了大約四年。

需求面跟收入面一樣驚人。Fortune 在 2026 年 6 月報導，財富 500 強企業中有 67% 在使用 Cursor 的工具。接著，2026 年 6 月，SpaceX 同意以 600 億美元全股票交易收購 Cursor 的母公司 Anysphere，交易在 2026 年 8 月 14 日完成，成為迄今 AI 寫程式領域最大的一筆交易——而兩週後，這筆交易也成為 OpenAI 要切斷模型供應的原因。

OpenAI 給出的理由既不是技術問題，也不是商業問題。它在 8 月 28 日的文章中寫道，無法確信 SpaceX 會在服務條款範圍內使用其技術，原因是它有 Musk 旗下公司違反合約的經驗。Cursor 行政總裁 Michael Truell 公開表示，OpenAI 模型只佔 Cursor 用戶流量的約 5%。實際損害因此很小——Claude、Gemini、Grok 以及 Cursor 自家的 Composer 模型都不受影響——但先例意義很大。在這個市場裡收入最高的公司，會因為母公司換了老闆而失去一個供應商。這句話值得記住，然後再去看榜上任何一家工具，思考自己的生意要不要押在它身上。

Lovable：每名員工 270 萬美元收入

如果 Cursor 是最大的數字，Lovable 就是對一人創作者最有啟發的一個。這家瑞典應用程式搭建工具在 2024 年 11 月公開上線。報導的年化收入從 2025 年 2 月約 1,700 萬美元，漲到 2025 年 7 月 1 億美元、11 月 2 億美元、2026 年 1 月逾 3 億美元、2026 年 2 月 4 億美元——單月增加 1 億美元年化收入。它在 2026 年 6 月 9 日告訴 TechCrunch 已跨過 5 億美元，共同創始人 Fabian Hedin 在 9 月表示已跨過 6 億美元。

這條曲線背後的人數，是獨立營運者引用最多、也最常誤讀的統計數字。根據 Business Insider，Lovable 在 2026 年 2 月跨過 4 億美元時，全職員工只有 146 人——人均年化收入約 270 萬美元，是軟體業有報導以來最高的比率之一。公司表示，計劃在年底前把人數擴大到約 350 人。估值跟著收入走：2025 年 7 月 18 億美元、2025 年 12 月 66 億美元、2026 年 8 月 133 億美元，當時它完成了一輪 4 億美元的 C 輪融資。

這兩個數字旁邊要放兩個提醒。第一，那 146 人不是憑空撐起一門 5 億美元的生意：公司背後已融資逾 5.3 億美元風險投資，支付獲客、企業銷售、基建與客服的費用。第二，這些數字都未經審計。Lovable 是私人公司，不公佈財報；數字由公司披露、媒體報導，未經獨立核實。增長速度本身沒有爭議，精確的比率則有待商榷。

沒有爭議的是使用規模：Lovable 表示，自上線以來平台上已建立逾 6,000 萬個專案，用其搭建的應用程式每月合計獲逾 9 億次造訪。共同創始人表示，財富 500 強中有三分之二在使用該產品。販售「任何人都能做軟體」的公司，正愈來愈多地把產品賣給與 Cursor 相同的企業客戶。

兩個市場，一個詞

收入榜掩蓋了一道比分數更重要的裂縫。Cursor、Cognition、Factory 與 Claude Code 賣給專業開發者；Lovable、Replit、Emergent 與 Vercel 的 v0 把搭建應用程式賣給可能一輩子不讀程式碼的人。第二組就是大多數人說「vibe coding」時指的對象——今天收入較小，但受眾更大。

需求數據讓這道裂縫看得見。在 Stack Overflow 2025 年開發者調查中，84% 的開發者表示正在使用或計劃使用 AI 工具，較一年前的 76% 上升；51% 的專業開發者每天使用 AI 工具。但 72% 表示 vibe coding 不是他們專業工作的一部分。開發者每天都在用 AI 寫程式工具，大多數卻還不信任只靠提示詞搭建來做專業工作。這兩個數字之間的落差，就是應用程式搭建工具正在攻入的市場：原型、內部工具與最小可行產品，由非專業開發者搭建。

搜尋需求從另一面講了同一個故事。根據 SignalDig 2026 年 10 月 15 日更新的數據，關鍵詞「vibe coding」在美國每月約有 11 萬次搜尋，競爭度低，每次點擊成本 12.73 美元。搜尋量在 2026 年 3 月達到約 16.5 萬次的高峰，之後回落到每月約 9 萬次——一個真實存在、已過炒作高峰、仍在搜尋的受眾。相關查詢都很實際，不是好奇：「vibe coding ai」、「vibe coding tool」、「is vibe coding bad」、「vibe coding cursor」。人們不再問這是什麼，而是在問用哪一家工具、值不值得信任。

數字沒有說的事

排行榜容易讓人誤以為精確，所以這裡要把尚未確定的事說清楚。年化收入是單月乘以十二，不是全年收入，單月表現好會把它拉高。公司披露的數字未經審計，而增長最快的公司最有動機披露數字。Replit 的 5.25 億美元是第三方估算，不是公司數字；它向 Forbes 表示的 2026 年底前達到 10 億美元的目標是期望，不是結果。Vercel 估算的 6 億美元涵蓋託管與雲端服務，不只 v0，所以不能拿來跟 Lovable 直接比較。Bolt.new 目前的規模是真的不知道，而不是小。估值也不是收入：Cognition 的估值從 2026 年 5 月的 260 億美元漲到 9 月的 480 億美元，同期年化收入從 4.92 億美元漲到 9 億美元——估值幾乎翻倍，收入漲不到一倍，因為投資者在為未來兩年定價，不是過去兩個季度。

誠實的總結比這張表看起來要窄：少數幾家 AI 寫程式公司正在產生真實、龐大且快速增長的收入；其中最大的一家在同一季裡換了老闆、差點失去模型供應商；第二個市場——非開發者搭建應用程式——是真實的，但規模仍小於專業開發者市場。其餘的，都是穿著數字外衣的預測。

啟發：給一人創作者的三個機制

排行榜不如一人公司拿它做什麼重要。以下三個機制值得現在就建立。

  1. 把排行榜當作供應商風險地圖，不是購物清單：Cursor 與 OpenAI 的事件把機制攤在眼前：你依賴的工具可能因為母公司被收購而失去模型，通知期只有約十週。可執行的版本是同時用兩家工具，不要只押一家——程式碼放在自己的 git 倉庫裡，每個專案都要能從搭建工具匯出，而且應用程式離開生成它的工具也能運行。限制是每月測試一次：不打開搭建工具，能不能打開專案、改一個功能、部署上線？如果答案是不行，擁有你產品的是工具，不是你。回報很無聊，但很關鍵：供應商改條件時，你一個下午就能換工具，而不是重建一門生意。

  2. 抄人均收入的算法，不要抄人數：Lovable 人均 270 萬美元年化收入不是靠更努力工作得來的，而是靠每月 20 美元的訂閱賣給數百萬人，而且每位客戶都沒有客製化工作。一人創作者可執行的版本是只定一種產品、一種收費方式，拒絕客製化工作的陷阱：單一訂閱價、自助上線流程，再加一條白紙黑字的規則——不為任何單一客戶單獨做功能。限制是看日曆：如果每週超過一天花在個別客戶身上，那個模式就是掛著訂閱招牌的顧問生意。回報是一人營運者唯一的槓桿：人數停在一個人，收入繼續增長。

  3. 賣給那 72%，不是 28%：大多數專業開發者說 vibe coding 不是他們專業工作的一部分，但 51% 每天使用 AI 工具，「vibe coding」每月搜尋量接近 9 萬次。買家不是在找更好編輯器的開發者，而是想要一個內部工具、根本不在乎用什麼 AI 寫出來的生意老闆。可執行的版本是挑一個狹窄的生意工作——給水電工行的報價產生器、給補習老師的預約頁、給小店的庫存查詢工具——用 vibe coding 工具一週內做出來，按月收費。限制是範圍：一個工作、一類客戶、一個價格。工具一旦同時做三種工作、服務三類客戶，就變成誰也說不清楚的產品。回報是客戶永遠不會問程式碼是哪個 AI 寫的，只會問工作有沒有完成。

結語

一年前，「vibe coding」還只是推文裡的一個笑話。今天，販售它的公司報導的年化收入以十億美元計，合計估值 1,368 億美元，財富 500 強中有三分之二成為用戶——而其中最大的一家差點因為一筆收購失去模型供應商，效率最高的一家背後仍靠著逾 5 億美元風險投資。數字是真的，增長是真的，底下的脆弱也是真的。對一人創作者來說，重點不是羨慕排行榜，而是像看天氣報告一樣讀它：順風時借力，暴風雨來時有準備，而且無論如何，程式碼要握在自己手裡。

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